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Marchés financiers, ISR et notation extra-financière

Souad Lajili Jarjir (IRG),  Aya Nasreddine (CEROS), Marc Desban (IRG) et Martin Lebelle (IRG)

 

Dans le cadre de ce projet de recherche, un intérêt particulier est porté à la notation extra-financière des entreprises et à l’Investissement Socialement Responsable (ISR). De nombreux investisseurs cherchent en effet à optimiser leurs choix d’investissement non plus uniquement sur la base de critères financiers, mais en y intégrant des préoccupations sociales, éthiques et environnementales. Au regard de ce contexte évolutif, l’objectif du premier volet de ce projet est d’identifier un (des) modèle(s) d’évaluation le(s) plus pertinent(s) pour les actions avec et  sans notation extra-financière sur les marchés financiers. Par ailleurs, l’engagement croissant sur ces problématiques des politiques nationales et supranationales a fait évoluer les réglementations imposées aux entreprises (en terme de reporting sur leur considération des critères Environnementaux, Sociaux, et de bonne Gouvernance, ou ESG, dans leurs pratiques) et aux gestionnaires d’actifs (à travers l’article 173 de la loi sur la Transition Energétique pour la Croissance Verte et les Accords de Paris sur le Climat signés lors de la COP21). L’orientation des capitaux vers des secteurs responsables, d’un point de vue environnemental et social, a permis l'apparition de nouveaux instruments financiers comme les obligations environnementales ou « Green Bonds ». Le deuxième volet de ce projet, mené  en collaboration avec Amundi Asset Managment, vise à analyser et comprendre ce produit financier complexe et innovant.